О чем? Диверсификация рисков – распределение капитала по разным активам. Часто используется инвесторами и владельцами бизнеса для сохранения своих сбережений из-за компенсации нестабильность в одной сфере за счет другой.
Для чего необходима? Данная стратегия применяется, чтобы избежать финансовых убытков в случае неожиданных событий. В период кризиса под угрозой будет находиться лишь определенная часть ресурсов, а не все одновременно. Это способствует сохранению прибыли и уменьшению возможных рисков.
Что такое диверсификация рисков
Диверсификацией называется стратегия, при которой ресурсы вкладывают в разные активы. Она пользуется спросом у инвесторов, бизнеса и государства. Чаще всего этот термин встречается у вкладчиков. Они начинают управление рисками диверсификации, делая вложения в различные активы (это могут быть акции, облигации и ценные металлы).
Диверсификация рисков со стороны бизнеса начинается тогда, когда бизнесмены вкладывают деньги в разные отрасли производства.
Предположим, вы владеете некоторыми сбережениями равными 1 миллиону рублей. Эти деньги вы решили разделить на несколько частей: сделали вклад в банке, инвестировали в акции и ценные бумаги.
Это считается не совсем верным поступком, так как последние два варианта тоже должны отличаться, только в таком случае произойдет диверсификация инвестиционных рисков в каждой из групп. Именно так и применяется рассматриваемый метод на практике при использовании различных финансовых инструментов.
Честно говоря, все немного сложнее: существуют разные подходы к диверсификации, к правильному составлению инвестиционного портфеля и подбору активов. Но при любом раскладе необходимо разделять вложения для их приумножения.
Стратегия основывается на том, что с помощью «правильного» портфеля можно снизить риски. При условии, что инвестиционный портфель упал в цене или один актив не принес доход, оставшиеся, например, четыре вклада, наоборот, могут вырасти. С другой стороны, вложились бы вы только в четыре актива, которые принесли доход, то и ваша прибыль стала бы выше. Но бывают ситуации, которые невозможно подстраховать.
Иногда вкладчик принимает решение игнорировать диверсификацию и перечисляет все ресурсы в один актив. Вы можете рискнуть, если все тщательно просчитали, и делаете этот шаг осознанно.
Для чего нужна диверсификация
Метод диверсификации риска в широком смысле применяется почти во всех областях: в бизнесе, экономике, накоплениях, инвестициях и так далее. В независимости от того, в какой сфере используется описанная стратегия, выделяют основные ее функции:
- понижение рисков;
- поиск и внедрение новых направлений с целью увеличения дохода
Если разбираться с тем, что представляет собой диверсификация рисков предприятия, то она должна включать в себя запуск нового продукта, услуги и, возможно, целых направлений, а также инвестирование средств в активы и рынки.
Применение к финансовым учреждениям предполагает разные инструменты. Например, сравнивая ПИФи с венчурными фондами, мы видим, что первые делают вклады в разные отрасли, и степень опасности этих инвестиций будет отличаться, тогда как последние инвестируют в стартапы с высоким риском.
Стоимость отдельного инструмента может как увеличиваться, так и снижаться. Недвижимость, дивиденды, валюта, драгоценные металлы относятся к тем активам, цена которых может вырасти в будущем, но в то же время существуют риски, что она снизится.
Инвестируя, к примеру, только в недвижимость, вкладчик становится напрямую зависимым: в случае снижения стоимости такого имущества его капитал также станет меньше.
Чтобы не зависеть от ценности актива, финансы делят на несколько частей, вкладывая в разные инвестиционные инструменты, другими словами, диверсифицируют. В том случае, когда один из вариантов «просядет», а второй, наоборот, вырастет в цене, то капитал останется сбалансированным.
Со стороны финансового менеджмента стратегия диверсификации риска – это приемы, направленные на распределение средств. Ресурсы необходимо вкладывать в разные отрасли рынка, которые почти не связаны между собой. Например, если вкладчик планирует инвестировать в ценные бумаги, то необходимо рассредоточить финансы в несколько разных направлениях: часть вложить в акции, часть – в облигации.
Также существует понятие «диверсификация распределения рисков», которое запускает страховочные приемы, используя их через производные финансовые инструменты. Они важны для диверсификации опасностей понижения дохода. Таким образом, приобретая акции, можно также купить опцион на право перепродажи (Put), благодаря чему прибыль значительно увеличится при росте цены.
Опцион в данном случае минимизирует риски: если акции упадут в стоимости, то его можно выгодно продать. Это не значит, что вы полностью избавитесь от финансовых потерь, но возможные убытки сведутся к минимуму. Хорошим вариантом считается вложения в разные страны: покупка валюты, ценных бумаг других государств.
Есть и другие способы диверсификации рисков. К ним относят инвестирования в разного рода сферы. Не делайте вложения в одну ветку экономики, даже если вы разделяете их между разными странами. К примеру, не ограничивайте себя только акциями банков. Покупайте также дивиденды металлургических комбинатов и компьютерных компаний для снижения финансовых рисков.
Виды рисков
Для фондового рынка понятие «риск» обозначает понижение цены купленного актива. Например, если вкладчик в прошлом приобрел недвижимость стоимостью 3 миллиона, а сегодня ее цена составляет 2,5 миллиона, то сумма его потери – 500 тысяч.
Риски разделяют на группы с целью повышения их диверсификации. Отталкиваясь от вида опасности, которую планирует минимизировать вкладчик, будут применяться различные инструменты и подходы к распределению. К методам диверсификации рисков относятся:
- Страновой риск
Зависит от ситуации в государстве, в котором покупаются активы. Пример – после событий в феврале 2022 года курс рубля значительно упал и акции многих российских компаний снизились в стоимости.
- Кредитный риск
Он еще называется риском дефолта. Происходит, когда эмитент не может выполнить свои обязательства, к примеру, выплатить купоны по облигации. Этот риск касается и государств, так как они выпускают собственные ценные бумаги.
- Диверсификация валютных рисков
Происходит, когда валюта резко падает в стоимости и теряет свою ценность. Это относится не только к приобретаемым денежным знакам, но и к тем, что используются инвестором для покупки активов.
- Отраслевой риск
В любой компании существуют опасности касательно ее сферы: увеличение стоимости сырья, отток клиентов, снижение цены итогового продукта на рынке, уменьшение дохода и так далее. Изменения в любой из сфер компании могут повлечь за собой негативные последствия, именно поэтому важно предусмотреть страхование риска диверсификации.
Ярким примером является ситуация в Китае, когда государство начало полностью контролировать образовательную сферу. Учреждения, которые не смогли продолжить работу в новых условиях, были вынуждены закрыться.
- Инфраструктурный риск
Инфраструктуру формируют те, кто создает пространство для торговли: брокерские компании, биржи, различные органы. Если по каким-то причинам один элемент этой системы утратит возможность выполнять свои обязанности, то участники торгов могут остаться не только без прибыли, но и потерять ранее приобретенные активы.
- Риск ликвидности
Возможность быстро купить и продать актив называется ликвидностью. В случае ее потери вкладчик не сможет вовремя закрыть сделку и зафиксировать доход.
Важно иметь ввиду: любая инвестиция подразумевает риски, но это не значит, что они точно случатся. Кроме того, масштабные явления происходят постепенно. К примеру, для завершения дефолта одного дня будет мало, а о его скором начале можно будет узнать из громких заголовков новостей.
Виды диверсификации рисков
Связанная
Эта диверсификация снижения риска подразумевает расширение сфер деятельности бизнеса. Принцип работы такого метода предполагает организацию максимально тесных связей между сферами бизнеса. Такой способ еще называют концентрической диверсификацией.
- Связанная горизонтальная
Эта стратегия предполагает увеличение продуктовой линейки, схожей с уже имеющейся, и наращивание ассортимента товаров, который захватывает дополнительные ниши на потребительском рынке. В данном варианте собственникам не нужно заменять оборудование для развития бизнеса в будущем.
Если масштабирование планируется более глобальным, то здесь необходимо задуматься о закупке новых станков, выходе на новые территориальные рынки или организации выпуска продукции в филиалах. Пример этого метода диверсификации – покупка фирм с таким же направлением в других городах или регионах.
- Связанная вертикальная
Суть стратегии заключается в выстраивании производственной цепочки под одним контролем. Самым большим примером здесь являются вертикально-интегрированные организации, которые сформировались в России во время советского топливно-энергетического комплекса.
Они охватывают скважины, где добывают нефть, нефтеперерабатывающие заводы, нефтебазы (оптовики), сети АЗС (розничная продажа топлива). Также примером такого подхода можно назвать ситуацию, когда компания открывает собственные магазины для реализации товара, прекращая сотрудничество с посредниками.
Вертикальная диверсификация означает, что все звенья рыночной цепочки объединяются в единые корпорации: начиная сырьем и заканчивая продажами конечному потребителю.
Несвязанная
Данный вид диверсификации предполагает вложения владельцем организации (или самой компанией) средств в отрасли, не связанные с основной деятельность. Масштаб бизнеса растет после применения этого метода, но появляется риск потери эффективности управления, а иногда и банкротства.
Комбинированная диверсификация
Эта стратегия предполагает применение распределения минимум по двум элементам.
Способы диверсификации рисков
Диверсификация финансовых рисков происходит следующими способами:
- Валютный. Предполагает вложения в валюты других стран: доллары, евро, швейцарские франки и так далее.
- Инструментальный. Инвестиции в активы нескольких видов. Это могут быть ПАММ-счета, стартапы, торговая недвижимость и другие.
- Институциональный. Здесь необходимо вкладываться в большое количество компаний.
- Транзитный. Такая диверсификация снижает риск при выводе дохода благодаря наличию разных методов. Если по каким-то причинам один способ будет недоступен (к примеру, блокировка платежной системы), то можно использовать другой.
- Видовой. Капитал делится на части и инвестируется в разнообразные виды активов. Например, деньги можно направить в акции, ценные бумаги, недвижимость, валюту и так далее.
На начальном пути инвестирования необходимо вкладывать минимальные суммы, для того чтобы разобраться с принципом работы финансовых инструментов. Это поспособствует знакомству с каждым активом и сведению к минимуму возможных рисков. Когда объем портфеля начнет идти в рост, необходимо постепенно применять дополнительные способы диверсификации рисков инвестиций и искать новые способы заработка.
Часто задаваемые вопросы о диверсификации рисков
Как можно диверсифицировать инвестиционный портфель?
Диверсификацию можно достичь через вложения в различные виды активов (ценные бумаги, акции, недвижимость), географические регионы, отрасли и организации с отличающимися уровнями риска.
Сколько активов необходимо для эффективной диверсификации?
В большинстве случаев портфель, имеющий 15-20 различных активов, может предоставить хорошую степень диверсификации. Но это зависит от типов инструментов и их связь.
Какие риски не уменьшает диверсификация?
Диверсификация не может защитить от рисков системного направления, которые оказывают влияние на весь рынок (это могут быть кризисы в экономике, изменения в законодательстве). Плюс ко всему, она не может полностью убрать инвестиционный риск.
Как оценить, достаточно ли диверсифицирован портфель?
Чтобы оценить качество распределения, можно пользоваться такими показателями, как коэффициент вариации, бета-коэффициент или анализ корреляции между активами. Чем меньше сопоставлены активы, тем сильнее диверсификация риска портфеля.
Можно ли переусердствовать с диверсификацией?
Да, избыточная диверсификация может привести к «размыванию» возможного дохода и сложностям в управлении портфелем. Она еще называется чрезмерной.
Диверсификация рисков проекта является весомым инструментом управления не только в финансовой сфере, но и в других областях. С ее помощью можно свести к минимуму потери и гарантировать более стабильное развитие в условиях неясности. Применяя разные виды диверсификации, компании и инвесторы могут не только обезопасить свои активы, но и увеличить шансы на успешное достижение целей.
В наше время, когда риски могут появляться из разных источников: экономических, политических, социальных и экологических – пренебрежение принципами диверсификации может потянуть за собой серьезные последствия. Поэтому важно ответственно отнестись к анализу имеющихся рисков, проектировать комплексные стратегии и быть готовым адаптироваться к новым условиям.
